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明代才子未央生，自恃才高俊秀，认为人生苦短，应该追求人世间的性爱极乐。他邂逅了道学宿儒铁扉道人的女儿铁玉香，二人一见钟情，郎才女貌，未央生随即拜堂成亲，入赘为婿。然而，玉香自幼受乃父道学濡染，端庄持重，不谙床笫之事、鱼水之欢；令一心追求性爱极乐的未央生感到味同嚼蜡。纵然彼此相爱，未央生亦始终为此大感遗憾。一次，未央生被引见造访藩王（宁王）的“绝世楼”，宁王为人好大喜功，喜收集绝世珍藏，从字画、古董珍品，到绝世奇才，均无一遗。未央生以其监赏奇才，被宁王招为上宾，被引领进入“极乐阁”。“极乐阁”可谓浮世中的酒池肉林－众人沉溺色欲当中，做尽极尽荒唐之事；未央生置身其中，顿感血脉沸腾，眼界大开。宁王麾下携有两大绝色美女，包括：床上功夫绝世的瑞珠、冷艳但有强烈暴虐倾向的冬梅。未央生得宁王赏赐，遂跟两人夜夜痴缠，可是，却在过程中发觉仰自己的尘柄过于短小，自惭形秽。及后，未央生得遇极乐老人－一个容貌为美女，但实为年花甲、采阳补阴天下第一的方士。在其安排和指导下，未央生不单换上雄驴的性器，还练成了房中秘术。超人的床技令他成为天下第一的性技高手，终日肆意追求爱欲带来的快感。快活不知时日过，玉香独守空房，斯人独憔悴，最后在父亲及乡众的压力下，选择跟未央生仳离。玉香的离开令未央生更肆意纵情于色欲里。然而，一切皆非偶然，所有奇遇其实都是预先安排给他俩的杀身陷阱。
该片是一部三段式主题（爱和性）电影，由米开朗基罗•安东尼奥尼（《危险临界点》）、史蒂文•索德伯格（《平衡》）和王家卫（《手》）三位导演联合执导。
《手》讲的是1960年代的香港，年轻的裁缝（张震）多年不计回报地爱着交际花华小姐（巩俐）的故事，影像华丽，充满了质感又略带伤感。《平衡》的故事发生在1950年代的纽约，广告人尼克•彭罗斯（罗伯特•唐尼）总是被春梦困扰，只得向他的心理医生珀尔（阿兰•阿金）求助，基调虽荒谬反常，却也可看成颇有自嘲意味的幽默喜剧。《危险临界线》则仍是安东尼奥尼一向关注的现代社会中的男女关系主题，哲学味道浓烈。
Zack是一個喜歡吃肉骨湯的愛情騙子，他認為煮肉骨湯的祕方，和騙女人的方式是一樣的：「要選最上等的好肉、耐心烹調。」一碗可口美味的肉骨湯，隨時上桌。 麗玲和麗兒這對姐妹是Zack的新目標，他想一腳踏兩條船、求財騙色。但他萬萬沒想到，妹妹麗兒要求他把姐姐麗玲殺掉，一場前所未見的另類殺人手法，驚悚展開…
侠士朱仲（黄德斌 饰）四方云游，被指腹为婚的未婚妻柳丝丝一路相随。二人经过一座古庙，遇到古庙内一个“灯草和尚”（成奎安 饰）——他能把自己的身体缩成灯草大小。朱仲与他相当投契，两人随即结为好友。
是夜，朱仲发现古庙里一幅壁画，画中三个绝世美人翩翩起舞，如梦似幻，朱仲当即神魂颠倒，求灯草和尚助他入画，见壁画美人一面。灯草和尚禁不住朱仲的哀求，再三嘱咐后出手帮助。朱仲入画后，果真见到了画中美人绮梦（陈宝莲 饰）及其两个妹妹春梦、玉梦。朱仲与绮梦一夜销魂后，得知她的身世，还知道此事背后的阴谋。后来朱仲为绮梦所救，几经辛苦终于出画。他却决定回到画中，救出绮梦……
